1月18日，电子元器件行业逆势上涨，板块整体上涨4..66%。进入2007年以来，电子行业快速上涨，板块整体涨幅22%，超越大盘15个百分点，是目前涨幅最好的板块之一。

    在12月中期的年度策略会议上，我们推出了《TMT面临嬗变——“5.19”能否重演》的研究报告，认为随着一系列新技术的出现，TMT行业已经进入了融合的新时代，行业将面临巨大的投资机会，未来的行情将更精彩。

    2006年全球半导体产业在一片不利因素中以高速增长结束，半导体及相关设备销售额达到610亿美元，比2005年增长19%。同时，集成电路销售额达到2,090亿美元，比2005年增长8.5%。

    在年初的一片质疑和疑惑中，06年半导体行业仍然取得了骄人的业绩。对于2007年，市场依然存在疑惑，但与前段时间市场的悲观预期相比，研究机构已经逐渐转变观点，积极看待2007年的行业发展。

    在2007年，我们依然看好行业的投资价值。新技术的出现，是长期看好行业的根本理由。原材料价格的下降，将极大提升上市公司的业绩。在技术推动和成本下降的双重推动下，技术实力和产业地位将决定企业的投资价值。

    基于对行业未来前景的判断，我们建议投资者在2007年将电子行业作为重点品种进行配置。

    06年市场的完美谢幕

    2006年是电子元器件行业充满不确定的一年，一方面行业创新的步伐被大大的延后，微软的新操作系统Vista被延迟到年底发布，中国3G的推出又一次的推迟，索尼PS3的推出也延迟到年底，这对行业的需求产生严重影响；另一方面原材料的价格不断上涨，使得行业利润水平受到不同程度的影响。

    但2006年全球半导体产业依然以高速增长结束，半导体及相关设备销售额达到610亿美元，比2005年增长19%。同时，集成电路销售额达到2,090亿美元，比2005年增长8.5%。在年初的一片质疑和疑惑中，06年半导体行业仍然取得了骄人的业绩。对于2007年，市场依然存在疑惑，但与前段时间市场的悲观预期相比，研究机构已经逐渐转变观点，积极看待2007年的行业发展。

    美国半导体产业协会(SIA)日前发出警告，有迹象显示内存芯片正在因芯片需求旺盛而进入供应紧张状态。仅仅就在一个月以前，他还警告称“经济放缓可能对未来几个月的半导体销售造成影响”。SIA在宣布11月半导体销售报告时表示：“多数主要半导体产品领域中的库存与当前需求相吻合，甚至某些内存芯片产品出现了供应紧张的迹象。2006年1～11月全球半导体销售额符合增长9.4%的SIA预测。2007年半导体产业前景仍然不错，预计比2006年增长10%。”iSuppli预测，2007年全球半导体销售额将比去年增长10.6%，从2,585亿美元上升到2,858亿美元。此后，预计销售额增长速度2008年会放缓至8.7%，2009年在3.7%触底，直到2010年增长速度回升到7.4%。iSuppli表示，在以前的波峰年，半导体产业的增长率高达30～40%。对于当前比较温和的增长周期来说，好消息是预计市场不会再次出现萎缩。